Description of the article

Date of publication

30.11.2019


Publisher name

Научен Хронограф


journal name

Хуманитарни Балкански изследвания, № 4(6) 30.11.2019


DOI

10.34671/SCH.HBR.2019.0304.0014


Authors

RUS: Ефимова Ольга Владимировна-Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации,ENG: Efimova Olga Vladimirovna-Financial University under the Government of the Russian Federation,

RUS: Королева Дарья Александровна-Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации,ENG: Koroleva Darya Alexandrovna-Financial University under the Government of the Russian Federation,


Titles

ENG DEVELOPMENT OF A FINANCIAL ANALYSIS TOOL: RISK ASSESSMENT IN THE PROCESS OF STUDYING THE INVESTMENT PROJECTS EFFICIENCY

RUS РАЗВИТИЕ ИНСТРУМЕНТАРИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА: ОЦЕНКА РИСКОВ В ПРОЦЕССЕ ИССЛЕДОВАНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ


Annotations

ENG Investment decisions are made in conditions of uncertainty and risks. Therefore, it is necessary to improve the risk assessment tools in the analysis of the effectiveness of investment projects. In the world practice, a lot of experience has been accumulated in the development and application of models for assessing the effectiveness of investment projects, but not all of them are able to take into account non-financial factors that affect the investment project and represent risks and uncertainties that are important to consider in assessing the effectiveness of an investment project. The importance and relevance of this topic lies in the fact that timely and comprehensive analysis of investments, taking into account the factors of sustainable development, risks and uncertainties in which the organization has to operate, is a fundamental process of strategic activity of the organization and contribute to the increase in the value of the company. A common disadvantage of traditional performance indicators of investment projects is the requirement of certainty of input data, which leads to significantly biased point estimates of performance and risk of the project. The presence of different types of uncertainties leads to the need to adapt the traditional indicators for assessing the economic efficiency of an investment project on the basis of mathematical methods that allow formalizing and simultaneously processing different types of uncertainty. In the conditions of the above uncertainty, the regularizing Bayesian approach can serve as a methodological basis for creating models of complex dynamically developing systems. Its advantages consist in its ability to provide stable estimates and models in conditions of small samples, different types of information, significant inaccuracy of data and fuzzy knowledge about the control system, the control object and the environment. The use of Bayesian intelligent technologies to analyze the effectiveness of the investment project allows to consider in detail the investment project from all possible sides in conditions of significant uncertainty, as well as to assess the probability of occurrence of an event in the project, to show the dispersion of the resulting values, which further contributes to a more informed and deliberate investment decision. The paper presents a model for evaluating the effectiveness of an investment project using intelligent Bayesian networks.

RUS Принятие инвестиционных решений происходит в условиях неопределенности и рисков. Поэтому необходимо совершенствовать инструментарий оценки рисков при анализе эффективности инвестиционных проектов. В мировой практике накоплен большой опыт разработки и применения моделей оценки эффективности инвестиционных проектов, однако не все из них способны учитывать нефинансовые факторы, влияющие на инвестиционный проект и представляющие собой риски и неопределенность, которую важно учитывать в оценке эффективности инвестиционного проекта. Значимость и актуальность данной темы заключается в том, что своевременный и всесторонний анализ инвестиций, учитывающий факторы устойчивого развития, риски и неопределенность, в которой организации приходится функционировать, является основополагающим процессом стратегической деятельности организации и способствуют увеличению стоимости компании. Общим недостатком традиционных показателей эффективности инвестиционных проектов является требование определенности входных данных, что, приводит к получению значительно смещенных точечных оценок показателей эффективности и риска проекта. Наличие различных видов неопределенностей приводит к необходимости адаптации традиционных показателей оценки экономической эффективности инвестиционного проекта на основе применения математических методов, позволяющих формализовать и одновременно обрабатывать различные виды неопределенности. В условиях вышеуказанной неопределенности методологической основой для создания моделей сложных динамически развивающихся систем может служить регуляризирующий байесовский подход. Его преимущества состоят в его способности обеспечивать получение устойчивых оценок и моделей в условиях малых выборок, разнотипной информации, значительной неточности данных и нечеткости знаний об управляющей системе, объекте управления и среде. Использование байесовских интеллектуальных технологий для анализа эффективности инвестиционного проекта позволяют детально рассмотреть инвестиционный проект со всех возможных сторон в условиях значительной неопределенности, а также оценить вероятность наступления того или иного события в проекте, показать разбросы получаемых величин, что в дальнейшем способствует более обоснованному и обдуманному инвестиционному решению. В работе представлена модель оценки эффективности инвестиционного проекта с использованием интеллектуальных байесовских сетей.


Full article text
14-efimova.pdf